MT: 철강에 약간의 노출을 추가하는 3가지 주식

높은 인플레이션, 금리 상승, 경기 침체에 대한 두려움이 지난해 철강 수요에 영향을 미쳤습니다. 그러나 중국 경제 재개, 인플레이션 완화, 미국 정부의 인프라 개선에 대한 집중 등으로 수요는 증가할 것으로 예상된다.

이러한 상황에서는 펀더멘털이 강한 철강주 ArcelorMittal SA(MT), Commercial Metals Company(CMC), Aperam SA(APEMY)를 매수하는 것이 현명할 수 있습니다.

이들 종목의 펀더멘털을 자세히 알아보기에 앞서 철강산업이 성장할 가능성이 높은 이유에 대해 먼저 알아보겠습니다.

2022년 글로벌 조강 생산량은 중국의 엄격한 제로 코로나 정책으로 인해 7년 만에 처음으로 감소했다. 세계철강협회에 따르면 지난해 전 세계 조강 생산량은 18억7000만톤으로 전년 동기 대비 4.2% 감소했다. 중국 경제가 재개되고 정부의 인프라 지출이 늘어나면서 철강 수요도 늘어날 것으로 예상된다.

또한, 인프라 투자 및 일자리법(IIJA)은 도로, 교량, 수자원 인프라 등을 개선하기 위해 2022년부터 2026년까지 회계연도에 5,500억 달러를 제공합니다. 철강은 인프라 개선에 있어 필수적인 상품입니다. 인프라 개선을 위한 미국 정부의 투자는 철강 수요를 증가시킬 것입니다.

Fitch는 미국 철강 산업이 지난 몇 년 동안 의미 있는 통합을 거쳐 공급 규율을 확보하는 데 도움이 되었다고 믿습니다. 비용 절감과 부가가치 생산 증대에 대한 투자는 마진 안정화에 도움이 될 것입니다.

더욱이, 미국 철강 수요는 IIJA, 미국 인플레이션 감소법, 반도체 생산에 유용한 인센티브 창출(CHIPS) 및 과학법에 의해 뒷받침될 것입니다.

세계철강협회(World Steel Association)에 따르면 철강 수요는 2023년 2.3% 증가한 18억2230만톤, 2024년에는 1.7% 증가한 18억5400만톤에 달할 것으로 예상된다.

올해 두 배로 늘어날 3개 주식

주요 종목의 펀더멘털을 자세히 살펴보겠습니다.

ArcelorMittal SA (산)

룩셈부르크 룩셈부르크 시에 본사를 두고 있는 MT는 자회사와 함께 미주, 유럽, 아시아 및 아프리카에서 통합 철강 및 광산 회사로 운영되고 있습니다. 판재 반제품, 봉형 반제품, 봉형 완제품, 이음매 없는 용접 파이프 및 튜브를 제공합니다.

2023년 6월 14일, MT와 John Cockerill은 세계 최초의 산업 규모 저온 철 전기분해 공장을 건설할 계획을 발표했습니다. 볼테론 공장은 2027년부터 연간 철판 생산량 4만~8만톤을 목표로 하고, 이 정도 규모의 기술이 입증되면 생산능력을 30만~100만톤까지 늘릴 계획이다.

MT의 EVP이자 기업 비즈니스 최적화 책임자인 Brad Davey는 “이것은 ArcelorMittal과 글로벌 철강 산업에 있어서 중요한 순간입니다. 직접 전기분해는 파괴적이고 획기적인 기술입니다. 기술이 성숙해야 하지만 철강 제조 방식에 혁명을 일으켜 철강 제조에서 탄소를 완전히 제거할 수 있습니다. 우리는 그 과정에서 선구자가 되고자 합니다.”

2023년 5월 4일, MT는 2025년 5월까지 완료될 최대 8,500만 주에 대한 새로운 환매 프로그램을 발표했습니다. 환매된 주식은 주식 자본을 줄이고 직원 주식 프로그램 의무를 이행하며 지분 증권으로 교환할 수 있는 MT의 의무를 충족합니다.

12개월 후행 FCF 마진 측면에서 MT의 7.34%는 업계 평균 3.55%보다 106.5% 높습니다. 마찬가지로, 12개월 후행 순이익 마진은 8.20%로 업계 평균 7.12%보다 15.1% 높습니다. 또한 12개월 후행 자산 회전율은 0.79배로 업계 평균 0.74배보다 6.6% 높다.

MT의 2023년 3월 31일에 종료된 1분기 순매출은 185억 달러를 기록했습니다. 영업이익은 11억 9천만 달러를 기록했습니다. 회사의 조정 순이익은 11억 달러를 기록했습니다. 또한 EPS는 1.27달러로 나타났습니다. 또한 EBITDA는 18억 2천만 달러를 기록했습니다.